东方证券研究所

    近一段时间以来，高层领导讲话精神已经透露出未来宏观调控政策可能趋于宽松，我们预计管理层将继续采取从紧货币政策和积极财政政策的组合，但可能在政策内部结构上做适度调整。
    
    市场近一周以来走强的实质，是前期权重股大幅下跌集中释放了风险，市场已进入“超跌”区域，由于对政府对经济调控的态度可能转暖的预期，以及得到国际油价回落和6月份物价指数可望再度出现一定幅度的回落等正面信息的刺激，市场投资主线为超跌和低PE的权重股，以及对政策转暖敏感的银行、地产行业股票。
    
    如果本周政府宏观调控力度放松的预期得到进一步落实，这条投资主线将得到延续。低PE的权重股和银行、地产行业将在本周延续较强的走势，指数也有望继续反弹。反之，如果政策预期落空，市场走势难免反复，此外，油价会否再度冲高，成为影响市场的重大风险因素。
    
    从目前公布的预告情况来看，上半年业绩普遍好于预期，尤其权重行业净利润保持高增长态势。建议投资者短期重点关注半年报业绩突出而前期下跌幅度较大的板块，如银行、机械板块。 
 
摘自：东方证券