8月6日公司发布公告，陕西省卫生厅于2008年7月29日出具批文，同意将泾阳、三原、彬县扩大为公司所属兴平莱士单采血浆站的采浆区域。中投证券指出，在行业高景气度下，浆站收购难度较大，公司扩大浆源的途径包括扩大采浆区域，发展献浆员和新设浆站，采浆区域的扩大有利于公司发展和行业地位的提升。给予“推荐”评级。

　　兴平莱士是公司2007在陕西省收购的单采血浆站，自2007年5月开始给公司供浆，2007年5—9月共给公司供浆28.28吨，占公司2007年总采浆量的12.7%，是公司规模最大的浆站之一。兴平莱士原有采浆区域仅为兴平市一个县级行政单位，人口56万，此次将泾阳、三原、彬县三县纳入兴平莱士的采浆区域，此三县总人口为121万，且90%左右为农业人口，对兴平莱士的理论采浆能力有较大提升。但发展采浆员需要一定时间，因此短期内对公司采浆量影响不大。

　　分析师预计后续仍然会有相关企业所属单采血浆站获批扩大采浆区域，由于广西地区浆站分布较为密集且有多家企业在广西设立浆站，扩大采浆区域难度较大，湖南地区的石门莱士采浆区域扩大可能性较大。

上海莱士：保持快速增长势头
07年中期归属于母公司所有者的净利润：41,33 万元（按1.6 亿股本算0.258元，而07 年全年8176 万元，为0.51 元，即上、下半年分别为0.26\0.25元），按照08 年中期净利同比增长40%－60%计算，则净利可达5786--6612元,即EPS 0.36-0.41 元。

血液制品行业的两个关键词：投浆量&产品价格，行业投浆量决定产品价格，公司投浆量和产品价格决定业绩。在浆站改制一年多的08 年，我们估计行业采浆量将略升；但由于窗口期的影响，投浆量可能持平或略降，7 月1 号开始执行窗口期制度，7-9 月血液制品的供应将更加紧张，所以我们认为08 年下半年产品价格可能会继续走高。

我们昨天调研了公司，主要信息如下：公司表示1、并购浆站必须通过并购别的血液制品厂来实现，这个在目前的市场状况下较难做到，而且对产品的质量管理也较难控制（是不是行业景气度高，大家都赚钱，所以也不会愿意卖？）；设立新的浆站，从建设到培育出稳定的献浆员需要2-3 年时间，并不能立刻产生效益。公司目前的主要策略是内部挖潜。2、基因工程的白蛋白等出现会不会给公司带来冲击？公司表示这个问题10 年内都不用担心，原因在于两点：重组白蛋白即便纯度达到99.999999%，由于使用剂量大，所以仍将有不良反应；另外白蛋白或静丙使用剂量高，还会使得基因工程制作的费用相当高，这并不现实。3、08 年上半年的采浆量为135 吨，预计全年采浆量约300 吨。受检疫期制度影响，预计08 年的投浆量约220 吨，和2007 年基本持平。

公司的调研告诉了我们盈利预测的关键假设：投浆量持平（在价格走高的基础上，意味着收入的增幅和价格增幅一致），而营业利润率则可以参考08 年一季度指标（08 年1Q 43.9%，07 年1Q 22.1%,07 全年是34.8%），那么08 全年将不低于44%。根据这两点假设，我们调整模型重新计算的结果是08 年净利润为1.18－1.3 亿元，同比增长44%－58%，EPS 为0.74--0.81 元,我们取下线值为0.74 元。（需要说明的是：我们在收入预测时偏保守，且7-9 月行业投浆量和价格还需继续密切观察，我们仍有可能调整盈利预测）