公司主要从事酒店信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术服务业务，是目前国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一。西南证券认为，给予“增持”评级。

　　分析师看好公司有两点原因。首先，从市场增长空间来看，目前我国高星级酒店共计1698家，待评、在建、待建高档饭店总计1107家，预计未来三年我国新增星级酒店数量的年复合增长率将达到18.2％，市场潜力较为巨大；其次，从市场竞争情况来看，公司拥有显著的竞争优势，公司在五星级酒店市场占有率超过80%，拥有3000多家从高星级到较低星级直至经济型连锁酒店的完整客户群体，市场占有率遥遥领先于其他竞争对手。

　　分析师还指出，公司净资产收益率大幅下降的原因，并不是公司运营效率降低了，而是因为公司负债水平下降较快。这更有利于公司的运营，为公司今后的快速发展提供了可靠的财务保障。

石基信息(002153):公司是国内酒店管理软件龙头

   公司占有国内高星级酒店管理软件市场50％以上市场份额。国内酒店数量的稳健增长、公司向低端市场的渗透以及单位客户价值的提升驱动公司中长期业绩增长，建议申购。

    建议申购。我们认为公司在高星级酒店管理软件市场的竞争地位稳固，优质的客户和较高的服务收入占比构成公司业绩的稳固基础。预计今后几年国内酒店数量的稳健增长，公司通过并购实现的向低星级酒店管理软件市场的渗透以及新产品推出带来的单位客户价值提升将驱动公司中长期业绩增长。我们预测公司2007年至2009年EPS分别为1.44元、1.96元和2.26元，以30至35倍的2008年EPS预测公司股票合理价值区间为58.8元至68.6元，鉴于新股发行价格低于估值区间低端，建议投资者申购。

　　公司是国内酒店管理软件市场龙头。公司在高星级酒店管理软件市场份额达50％以上，而在五星级酒店市场份额更是高达80％以上。其客户年销售总额占国内星级酒店年销售总额50％以上。公司是当之无愧的国内酒店管理软件企业龙头。

　　优质客户构筑坚实盈利基础。公司主营收入包括软件开发、系统集成和技术支持与维护。近三年来，公司软件开发收入呈现高速增长态势，占主营的比重逐年上升，显示出成长期的特征。公司技术支持与维护服务收入占主营比重达20％以上，表明客户成熟度较高，在国内软件企业中显得难能可贵。

　　主营稳健增长可期。我们认为国内高星级酒店市场的快速增长，公司向低端市场渗透以及单个客户平均价值的提升都将驱动公司今后几年主营的稳健增长。

　　盈利能力趋于提升。软件开发占主营比重提高推动毛利率上升，高端市场的定位使公司期间费用率趋于下降，利润率趋于提升。我们预计公司利润率上升的趋势将得以持续。

　　募股项目提高竞争能力。我们预计募股项目将为公司向低端市场渗透做好准备，同时可以提高公司整体解决方案的竞争能力，降低服务成本，提升盈利能力。

　　主要不确定性。对MICROS公司技术依赖；客户数增长可能会低于预期。