优质资产注入，大同煤业整体上市启动 
　　大同煤业(601001)8月11日公告，根据公司8月6日与同煤集团签订的资产购买协议，公司拟以22.08元/股向同煤集团定向发行不超过12000万股，以此收购同煤集团拥有的与燕子山矿业务相关的资产、权益或负债，包括但不限于燕子山矿采矿权等无形资产、房屋所有权及与燕子山矿所有业务相关的机器设备及其他固定资产，燕子山矿上述资产定价将不超过25亿元。
　　同煤集团旗下目前拥有包括燕子山、晋华宫、马脊梁、云岗和四台等主力矿井在内的47对矿井，而上述5座煤矿核定总产能达到2290万吨，可采储量为12.78亿吨，分别为大同煤业目前储量和产能的88%和79%。上述五大煤矿早在大同煤业尚未上市前便已注入到公司，但后来同煤集团又通过减资，才使得这五个煤矿又重回集团怀抱。
　　本次注入的燕子山矿仅是上述五矿之一，这意味着同煤集团未来还将有一系列的注资动作以保证大同煤业“成为同煤集团下属企业中唯一经营煤炭采选业务的经营主体”的地位。本次交易拟购买的燕子山矿相关资产2007年度的净利润约为1.17亿元，按本次拟发行12000万股计算，该资产2007年度的每股收益预计约为每股0.98元，高于公司2007年度0.60元的每股收益。海通证券认为公司地处大秦铁路起点，运输条件优越。动力煤长协价格与市场价格逐步接轨尽管不能一蹴而就但已然大势所趋，不考虑收购，预计2008－2010 年，公司的每股收益将分别达到1.03 元、1.40 元和1.71 元，给予公司“增持”的投资评级，目标价位32.74 元。

 
大同煤业（601001）综合煤价上涨促使业绩提升

大同煤业（601001）
　　综合煤价上涨促使业绩提升

　　公司2007年主营业务收入增长同销售量增长基本一致，表明公司收入的增长主要依靠产量的提高，其中主要是同煤塔山矿产能的释放，塔山矿2007年比2006年产量增长了约450万吨。

　　由于公司去年签订煤价较低，涨幅也低于市场平均，因此在2008年公司的综合煤价有望大幅上涨，这将推动公司利润快速增长。2008年公司将进行非公开发行，国内外动力煤价格上涨明显，价格的上涨以及产量的提高都促使业绩将在2008年释放。

　　公司在上市之日起，大股东同煤集团就承诺在2014年之前，上市公司将成为集团公司下属企业中煤炭采选业务的唯一经营主体，因此本次非公开发行就是大股东履行承诺的开始，虽然本次发行由于市场影响暂时受挫，但我们认为大股东积极支持上市公司走资产注入的策略并没有改变。

　　在未考虑到非公开发行的情况下，预测公司2008年、2009年EPS分别为0.98元、1.24元，基于公司在整个煤炭行业的地位，以及近期煤炭股的整体估值，给予35市盈率的估值。（大同证券）