抄底A股的时机还未成熟

　　昨天，沪深股市惯性低开后，在钢铁、机场、煤炭等二线蓝筹股活跃的带动下出现横向震荡整理态势，跌势有所收敛。而大幅萎缩的成交量情况却显示，尽管在连续大幅下跌后抛压已有所减轻，但也同样缺乏推动市场反弹的力量。在这样的情况下，如无外力推动，沪深股市很难形成强有力的反弹。

　　在昨日的盘中，只有以白云机场为代表的部分机场股在资金介入的推动下表现较强，逐渐走出筑底盘升格局，其他板块中的活跃个股更多地表现为超跌反弹性质，缺乏参与价值。同时，继前期大肆炒作的奥运板块出现连续下跌后，上海本地股、券商板块、传媒板块等也先后出现补跌。可以说，在股指破位后，几乎没有任何股票能够躲过下跌的风险，尤其是前期走势强劲并有一定涨幅的品种短线风险更大。

　　从近期的市场表现来看，基金等主力机构显然在利用奥运"维稳"的舆论进行大肆做空，虽然近期受到政策的压力有所收敛，但整体仍呈现不作为的状态。而前期进场博反弹的券商、私募与游资，更是开始出货套现，加上个人投资者在奥运行情落空后出现的恐慌性抛售，最终形成本周的多杀多局面。尽管目前沪深两市股票的平均静态市盈率已低于20倍，动态市盈率更是低于15倍，唐钢股份等部分股票更是出现股价低于净资产的倒挂现象，整体的投资价值已经显现，但基金、险资等崇尚价值投资的主流机构投资者仍不愿进场，其背后的深层次原因的确值得深思。

　　因此，短期来看，在无外力影响的情况下，股指在进行技术性修复后仍存在继续下跌的空间，并最终演化为无量空跌的局面。在这样的情况下，任何贸然进行抄底的操作都可能会带来无谓的损失，耐心等待已经是投资者当前唯一的无奈选择。（北京晨报）

短线超跌 盲目杀跌不可取

　　两市成交创21个月新低

　　昨日市场以低开迎来了CPI数据的公布，尽管CPI连续三个月回落，不过沪指并没有受此利好影响，盘中虽一度有所反弹，但很快又重新回落，几经波折，沪指当日再度创出新低2430.85点，盘中最高2484.75点，收盘2457.20点，下跌12.88点，成交仅300多亿，成交量创出21个月新低。市场人士昨日接受记者采访时认为，尽管沪指未能收红，但深成指的翻红给了市场一道曙光，尽管面临着人民币汇率继续回落的利空，但由于技术面超跌，预计沪指在本周内能找到支撑，短暂走稳。

　　A 盘面观察

　　前期热点纷纷暴跌

　　昨日，随着CPI的回落，前期被热炒的农业板块领跌大盘。中水渔业、荣华实业、洞庭水殖跌停；敦煌种业、隆平高科、獐子岛等跌幅也超过7%；北京板块在上个交易日暴跌之后，昨日跌势不减，北辰实业等超过10只北京板块跌停。周一曾逆势大涨，风头出尽的上海本地股昨日也风头不再，验证了一日行情之说。上海金陵、联合化纤等均跌停或逼近跌停。尽管市场人气遭到重挫，但前期跌幅巨大的钢铁板块倾力护盘，银行、保险股也一度有所动作，沪指才未重复周一的暴跌局面。

　　B 消息解读

　　汇率继续回落

　　8月12日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.8659元。至此，人民币汇率在前一交易日基础上再走低21个基点，连续11个交易日下跌。市场人士表示，人民币汇率的持续下跌，势必加剧热钱的流出，这对市场后市是一个不可忽视的大利空。不过，CPI的持续走低，也使得央行再出台从紧调控措施的可能性变小，甚至可能出现小幅度的微调，这有力于缓解市场资金面的压力，有助于股指反弹。

　　C 权重监测

　　中石化一意孤行

　　中石化、中石油对昨日指数影响巨大。本来沪指在钢铁、银行、保险股的拉抬下有望走强，但下午1点半后中石化的突然跳水，打乱了多头的计划。多个高达数千手的大卖单，不停地抛出。而多方尽管组织买盘阻击，但多空双方实力悬殊。中石化对指数的拖累已无法避免。多方转而集中优势兵力拉抬中石油。但由于时间太短，沪指最终以绿盘报收。市场人士表示，中石化近来走势十分怪异，如果在国际油价持续走跌的情况下，中石化仍然一意孤行往下，那很可能是某个主力布下的"陷阱"，投资者不宜过分看空。

　　D 操作策略

　　不要盲目杀跌

　　市场人士表示，投资者在操作上，宜选择一些已跌至安全边际，市盈率和市净率双低的品种，同时要注意这些个股的大小非解禁时期。目前盲目杀跌已不足取，投资者要注意理性面对股市。目前个股、板块经过阶段性的急挫之后，普遍有20%的跌幅，有的个股跌幅甚至高达愈30%，预计短线应有一个抵抗反弹的过程中，暂时不要盲目杀跌。（成都晚报　记者 胡凌）