评级：强烈推荐
　　评级机构：招商证券
    公司半年度实现每股收益1.02元，同比增长174%。业绩增长主要在于精煤价格大幅度上涨，公司预计2008年1-9月净利润同比上升150%-200%。上半年，占煤炭销量约50%的1/3焦精煤累计提价747元/吨，较去年底涨幅86%。虽然煤炭成本同比提高102元/吨（+41%）至350元/吨，但吨煤毛利增加129元至312元，煤炭的毛利率小幅提升4.7个百分点至47.2%；上半年，公司生产和销售煤炭612.56万吨和516.68万吨，同比增长3.4%和9.2%，由于公司炼焦煤价逐月提升，后续季度业绩环比保持较好的增长，预计2008年和2009年EPS分别为2.39元和3.37元，同比分别增长229%和41%。2008年和2009年PE仅为12.2倍和8.7倍，加之资产注入预期，我们继续维持“强烈推荐”的投资评级。

金牛能源(000937):前三季预增150%-200%
   受益于煤炭产品市场售价上涨和所得税税率降低，金牛能源(000937)上半年实现净利润8.05亿元，同比增长174.23%；基本每股收益1.02元，同比增长174.06%。

　　公司同时预计，2008年1-9月净利润较上年同期增加150%-200%。上年同期归属于母公司的净利润4.5亿元，基本每股收益0.5715元。

　　中报显示，报告期内，由于公司主要煤炭产品售价大幅提高，主要煤炭产品毛利率提高，故报告期营业收入和营业成本占利润总额的比例比上年同期大幅降低。上半年公司利润构成中，营业收入同比增加78.24%，营业成本同比增加75.99%。营业成本同比增加的幅度小于营业收入同比增加的幅度，主要是报告期公司主要煤炭产品售价大幅提高，产品毛利率提高所致。