今日，中青旅（600138，收盘价10.06元）公布了2008年半年报。上半年公司实现净利润7275.04万元，同比小幅增长2.43％；每股收益0.207元，尚未显示出奥运会对公司业绩增长有何明显影响。

业绩表现平平

    上半年，公司实现营业收入19.95亿元，同比增加34.97％；净利润7275.04万元，同比增长2.43％；每股收益0.207元。经营活动产生的现金流量净额由去年同期的1.26亿元升至2.24亿元，同比增加78.34％。

    分行业来看，上半年旅游服务业实现收入11.87亿元，同比增长20.9％，毛利率下降0.79个百分点至8.49％；产品销售与技术服务实现收入3.35亿元，同比增加159.41％，毛利率为21％，大降25.59个百分点；而酒店业、景区经营以及房地产销售分别实现收入8950.28万元、1.08亿元和2.52亿元，同比分别增长52.28％、59.01％和13.37％。

    上半年，入境旅游业务基本保持平稳运营，一系列突发事件、奥运价格走高等因素都对常规入境旅游需求有所抑制，上半年实现入境游收入1.52亿元，同比下降13%，平均毛利率13%；出境旅游业务继续保持增长，上半年实现出境游收入1.63亿元，同比增长3%，平均毛利率11%。

    由于上半年国内频发的自然灾害和一系列突发事件，公司国内旅游业务收入及利润均有较大程度下降，上半年实现国内游收入4744万元，较去年同期下降29%，平均毛利率为8.8%。

奥运股爆炒 机构趁机减仓

    今年以来，中青旅作为奥运概念龙头股被资金反复炒作，今年年初股价最高摸至37.83元。不过，此后大盘整体下挫，公司股价也一路下滑。就在奥运会开幕当天，该股尾市跌停，随后在5个交易日内累计跌幅接近40％，昨日收盘一度跌破10元大关。

    上证所topview数据显示，有部分基金躲过了这轮大跌。8月4日，基金2498净卖出1695万元；8月7日，基金2496卖出1446万元；8月8日，基金2498又卖出917万元。

    截至8月13日，机构资金1日净流出639.2万元，5日净流出3347.79万元，20日净流出2.35亿元。而机构持仓比例也由今年初的29％锐减至3.6％。

    招商证券的苏平认为，由于奥运前的准备工作对旅游业产生一定影响，且奥运期间酒店订房情况并不十分火爆，因此奥运会对旅游公司的业绩拉动作用实际上是低于预期的。