今日，鄂尔多斯（600295，收盘价10.9元）发布2008年半年报。上半年公司实现营业收入43.17亿元，同比增长74.71%；净利润3.51亿元，同比增长200.34%；每股收益0.34元，净资产收益率9.78%。

    从经营结构来看，鄂尔多斯已经逐步由羊绒产业为主，过渡到羊绒产品与电冶冶金并存的经营格局。上半年，公司羊绒服装产品实现销售收入10.92亿元，同比减少12.02%，仅占营业总收入的25.30%；毛利率为39.79%，同比提高8.10个百分点。

    而硅铁产品成为公司上半年一大亮点。由于上半年硅铁价格大涨，市场供不应求，公司1～6月硅铁销售收入达到17.84亿元，同比增加180.44%；毛利率达40.52%。

    此外，公司持有60%股权的鄂尔多斯电冶金公司已进入效益产出期，年底有望达到375万吨/年的设计产能，煤炭项目的收益将在明年大幅增长。

鄂尔多斯(600295):资源优势提升景气
  鄂尔多斯(600295)是我国最早开发、生产羊绒制品的毛纺企业之一，开发时间长、生产规模大、技术设备好，综合竞争优势明显。公司拥有从原绒采购、制条、纺纱、编织到染整等全套工艺流程生产线，是世界最大的羊绒加工基地，羊绒产量已经占到全世界30%左右。

    公司羊绒业务正处于转型期，未来将提升内销减少外销。目前公司拥有1100万件羊绒衫的生产能力，国内拥有1600多家专卖店，其中大部分为直营店。由于人民币升值和原材料价格上升等原因，虽然出口羊绒衫占比50%左右，但是大部分为贴牌出口毛利率低至10%，远远低于内销毛利率。所以，公司将逐渐压缩外销业务比重而加大内销力度，我们预计2008年无毛绒、羊绒纱和羊绒衫等产品外销减少，对公司的业绩贡献下降到0.1元。

    公司从2003年起利用棋盘井地区的煤炭，硅石、土地等资源优势，在棋盘井地区打造以循环经济为主要特征的工业园区。经过五年的努力，通过公司持股60％的鄂尔多斯电力冶金股份有限公司控股和参股运作的棋盘井工业园区已初具规模，面积达23平方公里，并于2007年底获批为自治区级循环经济示范企业。