复星医药上半年净利增145%！机构给予“买入”评级 
　　8月15日，复星医药08年半年报显示，公司08年上半年实现营业收入190,197万元，同比增长4%；净利润49,623万元，同比增长145%；基本每股收益为0.4元。
　　报告期内，公司继续以促进人类健康为使命，坚持“持续创新，共享健康”的经营理念，围绕医药业务的发展，以内生式增长为基础，积极推进医药行业的整合发展，不断提高企业创新能力和国际化程度，营业利润、净利润同比增加主要是由于报告期内公司药品研发制造业务保持快速增长，参股企业国药控股业绩持续高速增长以及友谊复星等股权出售获取投资收益增加所致。
　　国金证券认为：在参考整体市盈率来对公司进行估值的同时，采用分拆估值方法更加合理。首先，整体市盈率忽略了公司旗下尚未盈利企业或按照成本法计算的长期股权投资企业的价值，如公司投资1.4亿元的永安财险、投资1.5亿元的山东滨化等企业。其次，整体市盈率在扣除非经常性损益后容易低估公司的内在价值。作为公司核心竞争力的一部分，公司通过在医药等领域的优秀投资，从而持有了大量上市公司或者联营公司股权，相对于其他公司的非经常性损益而言，具有相对的稳定性。维持对于公司2008年、2009年、2010年每股收益分别为0.752元、0.835元、0.988元的预测，维持买入评级。
　　

复星医药(600196):大力发展医药连锁业
　　复星医药(600196)主要从事生物化学产品、试剂、医疗器械和医疗诊断产品的开发销售及提供生物四技服务。围绕医药主业，公司目前已发展成为一家既有药品研发、生产，又有药品批发和零售的大型医药企业集团。二级市场上，该股前期随着大盘的深幅调整而缩量下跌。近期随着利好政策的出台，该股借此反弹，投资者可中线关注。

　　大力发展医药连锁业

　　经过前几年大规模的并购和整合运作，公司目前在抗疟疾、糖尿病、肝病、妇科炎症、氨基酸等五大领域均拥有自己的拳头产品，这些产品定位比较清晰，竞争力较强，销售增长比较迅速，已经并有望成为公司重要的利润增长点。

　　公司大力发展具备较好前景的医药零售连锁业。公司及国药控股旗下拥有复星大药房、上海药房、永安堂、国大药房、童涵春等多个品牌连锁药店，在上海和北京等城市拥有领先的市场份额和品牌优势，其整体规模与发展前景值得期待。

　　随着公司在医药方面竞争力的加强，公司一季度业绩增长喜人。公司公布2008年一季报显示，基本每股收益0.16元，每股净资产3.13元，净资产收益率5.16%，扣除非经常性损益后净利润75112686.27元，营业收入915254660.48元，归属于母公司所有者净利润200014924.35元。其一季度的净利润比上年同期增长约157%%，显示出较好的成长性。

　　注重研发投入

　　公司历年来非常重视研发投入，07年投入的研发资金和08年预计投入资金数额都比较大。目前公司拥有重庆医工院和复星普适两家研发实体。重庆医工院主要定位于国内市场，积极推进新产品、新剂型的研发。复星普适定则只要定位于美国市场，引进医药领域的知名科学家，主要定位在创新类产品和高端仿制药的研发。医药产业是一个具备高风险特征、资本和技术密集型产业，未来医药企业的研发能力将成为其核心竞争力。公司目前在研发方面的投入和储备，必将使其在未来的竞争中占据优势地位，从而更好的推进公司医药产业的整体发展。

　　二级市场上，该股前期随着大盘的深幅调整而缩量下跌，表明持有者有一定的惜售的心理。近期随着管理层利好政策的出台，该股在大幅反弹的同时，成交量也有温和的放大。作为医药行业的领先企业，该股随着前期的调整，以当前股价计算，其08年的预测市盈率为24倍左右，投资价值有所凸显，投资者可中线关注。