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中华企业4.6亿转让商用大厦
　　中华企业(7.21,0.55,8.26%,吧)（600675）公告，公司拟以4.6亿元的价格将公司所有的张杨路25号商务大厦整体转让给中国商用飞机有限责任公司。双方已签订《上海市房地产买卖合同》。

　　公告表示，为了加快楼盘销售，促进资金回笼，公司将张杨路25号商务大厦项目整体转让给中国商飞公司，该大厦总建筑面积为13，753.42平方米。上海立公信房地产估价有限公司已向中华企业出具了《上海浦东新区张杨路25号房地产估价报告》，参考评估价格，经与中国商飞公司商议，确定张杨路25号商务大厦整体转让价格为46，000万元。

　　根据双方签署的买卖合同有关条款约定，在合同生效后7日内，中国商飞公司向中华企业支付转让价款的20%；合同双方向房地产交易中心申请办理转让过户手续之日前7日内，中国商飞公司向中华企业支付转让款的60%；中华企业与中国商飞公司签订《房屋交接书》，在交接完毕后7日后，中国商飞公司再支付转让款的20%。

　　公司同时公布的半年报显示，上半年公司实现营业利润342，974，070.08元，同比下降55.61%；实现利润总额345，257，699.77元，同比下降56.32%；实现净利润221，483，829.04元，同比下降36.36%；实现基本每股收益0.204元。（李阳丹）

    ●中华企业中报显示，公司报告期内实现营业收入144,836.37 万元，比上年同期下降13.82%，实现营业利润34,297.41 万元，比上年同期下降55.61%，实现净利润22,148.38 万元，与上年同期相比下降了36.36%。公司业绩符合我们预期。公司营业收入增速下降以及公司营业利润的降幅远远大于公司主营业务收入的降幅，主要原因是部分项目结算时点主要在下半年，并且本期结算10 万平米的宝山顾村项目，营业收入占比达
到29%，但毛利率仅为12%，由此拉低了整体的毛利水平；
    ●产品区域和结构使得公司上半年销售情况整体较好。公司上半年预销售面积约5.2 万平方米，资金回笼10.8 亿元。公司销售情况较好，一方面得益于上海市场的调整晚于全国其他城市，另一方面，公司调整产品销售策略，适当增加部分商业写字楼的销售，以弥补住宅销售的现金流。
    ●根据目前市场的调整情况，我们适当的下调了销售速度和结算进度，预计08年公司房地产结算面积为31.7 万平米，结算收入为40 亿；09 年结算面积为20 万平米，结算收入为25.77 亿（不包括上海国际客运中心的销售）。预计08 年公司净利润为6.49 亿，09 年为7 亿，对应08 年EPS 为0.6 元、09 年为0.65 元。另外，我们按照贴现率10%，对公司项目进行重估，公司RNAV 为7元左右。考虑到公司股价已经在RNAV 附近，并且PE 水平较低，维持公司增持评级。