南方航空(600029)停牌10天后，于昨日公告定向增发获得注资的具体方案。公司将在A股市场向包括南航集团在内的不超过10名投资者增发，增发底价为人民币5.66元，发行量不超过17.67亿股。同时在H股市场向南航集团的子公司南龙控股增发不超过3.13股H股，发行底价为港币2.73元。本次A、H增发合计不超过20.79亿股，融资金额不超过107.5亿元，其中南航集团和南龙控股合计认购不低于15亿元的股份。增发完成后南航集团控股比例约51.5％。
　　按照方案，南航总股本将扩大26％。以注资获得的资金归还借款，将使资产负债率下降11.6个百分点到74.1％，每年可节省5.4亿元的利息支出。综合考虑利息节省对盈利的增加和摊薄的影响，对2010年每股盈利摊薄1.7％，对2011年的每股盈利则增厚11.3％，而对每股净资产的增厚达到48.6％。1月份行业客座率和票价指数保持增长，淡季不淡，显示航空市场需求延续了良好的走势。预计航空业在供需继续改善，票价稳定提升，油价走稳及人民币升值的驱动下，2010年基本面将继续走好。
　　中金公司分析师陶薇表示，2010年航空业基本面继续向好，公司在三大航中业绩敏感性最高，同时也是人民币升值的最大受益者，有跑赢行业的机会，上调评级至“推荐”，2010年盈利预测为0.20元。