公司在 2010 年上半年实现营业收入1.57 亿元,同比增长42.6%;实现净利润为0.30 亿元,同比增长11.7%。此外,在扣除非经常性损益后公司净利润为0.25 亿元,同比增长14%。其中二季度实现营业收入1.01亿元,同比增长56.3%;实现净利润0.21 亿元,同比增长7.3%,增速较一季度有所放缓。
　　上调评级至“增持”。公司语音业务在上半年实现快速增长,并且我们预计这种快速增长具有可持续性,主要是由于公司多年来通过语音技术结合服务与硬件的模式逐渐产生成效。此外,在保持语音合成业务领先地位的同时,公司识别声纹业务经过上半年的项目准备期,预计在今年将会启动语音识别这一广阔市场。我们上调评级至“增持”,以反映公司在识别技术及产品方面可能的突破。预计公司10-11 年EPS 分别为0.68 元、0.90 元,对应10、11 年动态市盈率分别为59 倍、44 倍。
　　语音搜索产品继续快速增长。电信语音增值产品上半年实现收入0.33 亿元,同比增长70.7%。公司在09年实现了对28 个联通省级运营点和9 个移动省级运营点的覆盖,同时成功新增10 个电信省级运营点,预计今年电信运营点还将继续增加。移动位置服务LBS 的兴起、3G 网络的全面普及以及三网融合将成为语音搜索产品快速增长的催化剂。
　　语音支撑软件业务持续稳定增长。语音支撑软件上半年实现收入0.29 亿元,同比增长11.7%。其中语音合成产品继续保持行业的绝对主流地位,与此同时识别声纹业务已完成技术储备和资格认证,预计下半年能快速打开市场。
　　语音硬件产品业务呈现爆发式增长。公司各项业务中增长最快的是语音评测与教学产品:实现收入0.24亿元,同比增长493.64%。目前普通话口语评测考试业务已进入20 个省份,并已在安徽、江苏、上海等7 省全面实现机测。此外随着对英语教学重视程度的日益提高,面向中小学英语的“畅言智能有声教具”也将稳步增长。

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