周四沪深两市震荡盘升，两市非ST 个股涨停家数超过50 家，市场赚钱效应强，两市合计成交2739亿元。行业方面，汽车、医药、TMT 等行业涨幅居前，证券、银行、房地产涨幅较小。
　　先进制造业强者恒强！近期我们持续向客户推荐以装备制造、汽车、军工、精细化工等为代表的先进制造业，虽然短期涨幅较大，但无论是战略上还是战术上，我们认为这些板块的行情远未结束！战略上看，中国未来数年必然要经历投资补欠账。中国广大的中西部地区的大发展，其基础设施饱和程度低，必然大大带动对高铁、大飞机、工程机械、汽车汽配等装备制造业的需求。短周期看，二季度以来，上游的采掘以及原材料价格整体呈现回落的趋势，使得先进制造业的成本压力明显缓解，同时PMI 新订单反映上述行业需求相对稳定，因此，先进制造业盈利趋势将优于其他周期性行业。
　　资金价格如期回落，市场不缺钱。上海银行间同业拆借利率在周三上升趋缓后，周四明显回落，其中隔夜、1 周、2 周期限回落幅度均超过40bp，符合我们“工行可转债引发扰动，短端价格上升无持续性”
　　的判断，当前资金面环境并不紧张，虽然环比改善最明显的阶段已经过去，但足以支撑小复苏行情。
　　投资策略：立足经济小复苏和转型刺激，积极选股。经济环比小复苏正在展开，经济增速在转型和保增长的平衡中“上有顶、下有底”，环比趋势更重要。制造业，战略布局，掘金细分子行业的龙头及新兴产业的共振点，看好装备制造业、汽配、汽车（特别是新能源汽车）、军工、精细化工等。大消费，精选个股、调结构。长期趋势向好，但是短期板块性机会减弱，精选个股，提防题材股分化风险。

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