香溢融通（600830）2010年上半年实现营业收入5.15亿元、净利润0.43亿元；同比分别增长28%和76%。对应每股收益0.096元。分业务来看，商品销售、类金融、地产和其他分别贡献每股收益约0.02元、0.049元、0.003元和0.023元。增长主要来自于商品销售，同比增长26%。房地产业务基数低、同比增长197%；典当利息收入则同比下降4%。
　　期末典当贷款3.08亿元、较期初减少0.8%；当期典当利息收入0.27亿元、同比减少4%；综合息费率则较上年有所提升。这也符合典当业务稳健发展的目标。从结构上来看则有所优化，主流的财产权利质押较期初增长19%；房地产抵押贷款在去年的基础上进一步压缩，较期初减少30%。另外，期末委托贷款规模5.08亿元、增长40%，取得利息0.33亿元，是去年同期的3倍。按照统计，期内新增委托贷款1.70亿元，新增贷款利息收入0.19亿元。由于委托贷款利率高(15%-18%/年)、且和银行合作，风险相对较小，目前这块业务有继续快速增长的趋势。

　　国泰君安证券分析师梁静等预计公司2010-12年每股收益分别为0.18、0.20、0.24元，市盈率分别为63、55、47倍。维持“中性”评级。

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